容百科技获东吴证券买入评级，Q4单位盈利触底，24年预计海外增量显著
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2024-04-12 11:17:10
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4月12日，容百科技获东吴证券买入评级，近一个月容百科技获得1份研报关注。
研报预计2024-2026年公司归母净利润6.4/9.7/13.3亿元，同比+11%/+50%/+38%。研报认为，公司23年三元正极销量9.9万吨，同增12%，产量10.3万吨，同增12%，库存量0.36万吨，同减13%；其中23Q4出货预计2.6万吨+，环比基本持平。23年底公司已建成正极产能20余万吨，24年公司排产逐步提升，我们预计Q1出货2.7万吨左右，环比持平，Q2进一步提升，全年出货有望达14万吨+，同增40%+。结构方面，23年9系及以上产品已在大圆柱电池大规模应用，全年出货近万吨，我们预计25年将进一步提升。且公司全球化布局加速，韩厂一期2万吨正极全部投产，二期4万吨高镍公司预计24年底建成；与日韩客户签订合作框架协议，实现向欧美主流车企的规模化出货，23Q4单月出货规模达千吨，目前海外客户占出货比重达20%，随着韩国产能建成放量，未来有望提升至50%。
风险提示：产能释放不及预期，需求不及预期。
来源：金融界
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