沪铜主力合约突破80170元/吨：供应紧张与需求增长驱动价格上涨
在近期供需紧张及地缘政治因素的双重影响下，铜价持续上涨，引发了市场的高度关注。4月19日夜盘，沪铜主力合约触及80170元/吨，刷新了2006年以来的新高。值得注意的是，这已是沪铜连续四个交易日的上涨。同时，外盘LME期铜价格在19日报收于9876美元/吨，连续两日创下近两年来的新高，周内累计涨幅达到4.4%。铜价的上涨主要受到全球供需关系紧张的影响。作为全球最大的铜供应商，智利国家铜业Codelco在4月铜产量出现下滑，主要原因是旗下RadomiroTomic矿场在3月发生事故后，大部分采矿活动暂停，导致产量降至20年来的最低点。预计该矿场将在5月上旬逐步恢复正常运营。此外，全球重要铜矿出产国赞比亚因持续干旱导致轮流停电，国家电力公司计划要求矿业公司削减高达五分之一的用电需求，这也可能对铜市场产生额外压力。同时，淡水河谷公司也宣布其在巴西的第二大铜矿Sossego的运营许可被暂停。这些供应端的扰动事件，无疑加剧了铜市的紧张局势。尽管供应趋紧，但铜需求前景依然向好。铜作为新能源革命的关键金属，其需求在新一轮的电气化浪潮中被大幅推高。电动汽车的兴起和电气设备更换周期的到来，都在推动铜需求的增长。今年以来，中国频繁提及工业设备更新，并出台多项利好政策，进一步刺激了铜金属的需求。中信证券日前发布的研报指出，自3月以来，铜价持续上涨，预计未来铜市将面临短缺。此外，地缘政治因素也在影响铜价。美国财政部与英国协调发布了新禁令，禁止伦敦金属交易所等金属交易所接受俄罗斯新生产的铝、铜和镍，以阻止俄罗斯从这些金属出口中获得收入。LME铜仓库中，来自俄罗斯的铜占比很高。根据LME发布的按产地划分的金属库存月度报告，今年1月至3月，产地为俄罗斯的铜库存分别占总库存的46.48%、51.6%和62.13%。这表明，俄乌冲突和西方国家对俄罗斯的制裁，对全球铜供应链产生了显著影响。对于铜价未来的走势，市场分析人士存在不同看法。《期货日报》援引一德期货分析师的观点称，当前铜市宏观情绪过热，需谨慎对待本轮行情。二季度宏观与基本面有利多共振的支撑，铜价有进一步上行的可能；但无论宏观还是基本面都将迎来现实考验，可能有预期差的存在。一旦现实不及预期，铜价有回调风险。然而，高盛策略师在近期行业会议上表示，预计2024年精炼铜将出现非常显著的供应不足，明年一季度铜价将飙升至约1.2万美元/吨。花旗集团也表示，预计铜价将在2024年四季度达到1万美元/吨，并在2026年达到1.2万美元/吨的水平。综上所述，铜价的持续上涨，反映了市场对供需紧张和地缘政治因素的担忧。未来铜价如何演绎，还需关注全球经济走势、主要铜产国的供应情况以及政策因素的变化。投资者应保持理性，密切关注市场动态，做好风险管理。【铜价持续上涨，市场关注供需紧张及地缘政治因素影响】